Bilan et équilibre financier

Bilan et équilibre financier

Fonds de roulement, besoin en fonds de
roulement et trésorerie.

Le
bilan est composé d’un actif regroupant ce que l’entreprise possède, et d’un
passif représentant tout ce qu’elle doit.

·
Imprimer

·
Envoyer par mail

·
Ajouter à mon
compte

En
partenariat
avec TPE-PME.com

La présentation des deux parties du bilan est faite de manière
ordonnée en fonction du degré de liquidité de chaque poste. Plus celui-ci est
liquide - c’est-à-dire aisément transformable en trésorerie - plus il se situe
en pied de bilan.

Important : pour apprécier la qualité du bilan d’une entreprise,
c’est-à-dire analyser sa situation financière, il convient d’examiner si
l’équilibre des grandes masses de ce bilan est respecté. Pour cela, il convient
de se pencher sur le respect de certains principes.

L’équilibre à long terme, ou le fonds de roulement

Comparer
le montant des actifs à long terme au passif à long terme permet d’analyser
comment sont financés les outils d’exploitation de l’entreprise.

En
effet, ceux-ci étant destinés à être utilisés sur une période relativement
longue, leur financement doit également être étalé dans le temps. À l’inverse,
s’ils sont financés avec du passif à court terme, l’entreprise se trouvera
rapidement asphyxiée.

Un
bilan structurellement bien équilibré implique donc que les actifs à long terme
(les immobilisations) soient inférieurs au passif à long terme (capitaux
propres et emprunts à long terme).

Attention : si ce n’est pas le cas, cela signifie que
l’entreprise n’a pas mis en place les financements nécessaires pour investir
dans ses outils d’exploitation, soit par des apports des actionnaires ou de
l’entrepreneur, soit par des concours d’organismes financiers. Elle risque même
parfois de se retrouver asphyxiée du fait d’un autofinancement trop important
de ses immobilisations !

L’analyse du besoin en fonds de roulement

Après
avoir examiné l’équilibre financier à long terme, il convient de se pencher sur
les éléments à court terme du bilan. Ainsi conviendra-t-il d’analyser le poids
des stocks et des créances à court terme (c’est-à-dire les actifs à court terme
hors trésorerie) par rapport aux dettes à court terme.

•
Soit les stocks et créances sont inférieurs aux dettes à court terme. Cela
signifie que l’entreprise encaisse plus vite ses créances qu’elle ne règle ses
dettes. Elle dégage ainsi un besoin en fonds de roulement négatif qui lui est
favorable (c’est par exemple le cas d’une entreprise appartenant au secteur de
la grande distribution qui réalise des ventes au comptant et règle ses
fournisseurs à terme).

•
Soit la proportion est inversée. L’entreprise règle plus vite ses fournisseurs
que ses clients ne la payent. Elle aura alors un besoin en fonds de roulement
positif, besoin qu’elle devra financer.

En pratique : le besoin en fonds de roulement dépend directement du
volume d’activité de votre entreprise (ainsi par exemple, si le chiffre
d’affaires double, les créances clients doubleront également). En phase de
croissance, vous devez donc toujours prévoir le financement de ce besoin en
fonds de roulement, afin que croissance ne rime pas avec difficultés de
trésorerie.

Le niveau de la trésorerie de l’entreprise

Le
niveau de la trésorerie dépend directement des deux ratios précédents : de
l’équilibre financier à long terme et de l’importance du besoin en fonds de
roulement de l’entreprise. En effet, la trésorerie résulte de la différence
entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement de l’entreprise.

Ainsi
par exemple, une entreprise qui autofinance de manière importante ses
investissements, et qui a des délais de règlements clients bien supérieurs à
ceux de ses fournisseurs, a des besoins importants en trésorerie, et donc une
trésorerie négative.

Inversement,
une entreprise qui finance par emprunt ses investissements, et qui encaisse
rapidement ses clients, a en principe une trésorerie positive, dès lors que son
résultat est en rapport avec ses besoins de financement.

		ACTIF		PASSIF
Fonds de roulement	=	Immobilisations	-	Capitaux propres Emprunts à + 1 an
Besoin en fonds de roulement	=	Stocks Créances	-	Emprunts de moins d’1 an Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales
Trésorerie	=	Valeurs mobilières Disponiblités	-	Découverts

L’analyse de certains ratios financiers

L’analyse
du bilan peut être complétée par l’analyse de certains ratios financiers,
notamment par la détermination des ratios de rotation des stocks ou de délais
de règlements.

Ratio de rotation des stocks

(stock début exercice + stock fin exercice)/2
Achats consommés de l'exercice

x 365 j

Le
résultat obtenu correspond à la durée moyenne de stockage d’un produit avant sa
vente.

Ratio de délai de règlements
Bilan et équilibre financier Clip_image002

Délai clients

(stock clients début exercice + stock clients fin exercice)/2
Chiffre d'affaires TTC

x 365 j

Le
nombre de jours obtenu correspond à la durée moyenne de règlements des clients.

Bilan et équilibre financier Clip_image002

Délai
fournisseurs

(solde fournisseurs début exercice + solde fournisseurs fin exercice)/2
Chiffre d'affaires TTC

x 365 j

Le
calcul de ces différents ratios et l’analyse de leur évolution dans le temps
permet de détecter des dérapages qui peuvent avoir des incidences importantes
sur l’équilibre financier de l’entreprise.

» L’analyse fonctionnelle du bilan