: رأس المال العامل " FR "

:
رأس المال العامل "
FR "





1- تعريف : رأس المال العامل هو جزء من رؤوس الأموال التي
تصلح لتمويل الاحتياجات ناقص عناصر الأصول الناتجة عن دورة الاستغلال ، و لتحقيق
السير العادي لنشاط المؤسسة فعلى رؤوس الأموال أن تمول الأصول الثابتة و الأصول
المتداولة ¹ .





و يمكن حساب رأس المال العامل من جهتين للميزانية :





* من أعلى الميزانية : يمكن تعريفه بأنه الفائض من
الأموال الدائمة بالنسبة للأصول الثابتة و يحسب بالطريقة التالية :














* من أسفل الميزانية : يعرف على أنه ذلك الفائض من
الأصول المتداولة بالنسبة للديون و يحسب كما يلي :







2- أنواع أس المال العامل : يتضمن أربعة أنواع أساسية و هي
:





2-1- رأس المال العامل الدائم أو الصافي : يحسب وفق القوانين التالية:





· أمـــوال
دائمـــــة – أصول ثابتة .


· أصول
متداولـــة – د.ق.أ .


· الأموال
الخاصة + د.ط.أ .























¹ J . Pitverdier la "
finance d' entreprise " , 1993 , P 77 .


التقسيم المالي لرأس المال العامل الدائم
يمكن القيام به من خلال حسابنا لعلاقة رأس المال العامل الدائم من أسفل الميزانية
لأنها أكثر دلالة على التوازن المالي و عليه تظهر ثلاثة فرضيات ¹:





* أصول متداولة= د.ق.أ : و هو شكل التوازن المالي الأدنى
، يعني أن المؤسسة قادرة على الوفاء بديونها في ميعاد استحقاقها ،و هذه الحالة
صعبة التحقيق لعدم إمكانية تحقيق السيولة الكافية و الالتزامات لمدة طويلة .





* أصول متداولة > د.ق.أ رأس المال العامل الدائم > 0 : و هذا يعني وجود
فائض في السيولة في المدى القصير مما يعبر عن وفاء المؤسسة و قدرتها على ضمان الوفاء
بديونها عند تاريخ استحقاقها كما تلجأ المؤسسة في هذه الحالة إلى مواجهة مشاكل غير
متوقعة في حالة حدوثها بسبب الاضطرابات التي تحدث في دورة الاستغلال .





* أصول متداولة
< د. ق. أ رأس المال العامل الدائم < 0 : مما يجعل المؤسسة في
هذه الحالة تعرف صعوبات في الأجل القصير مما يجعلها غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها
اتجاه الغير ، مما يتطلب منها القيام بإجراءات تصحيحية أو تعديلات من أجل تحقيق التوازن
المالي .





2-2- رأس المال العامل الإجمالي : يحسب كما يلي :





· مجموع
الأصول المتداولة .


· مجموع
الأصول – الأصول المتداولة .





الهدف من دراسة رأس المال العامل الإجمالي هو البحث عن قيمة
المبالغ التي مولت بها المؤسسة أصولها المتداولة ، و يحدد لنا طبيعة نشاط المؤسسة
.





2-3- رأس المال العامل الخاص : يحسب كما يلي :


· رأس
المال العامل الدائم – القيم الثابتة .


· الأموال
الخاصة – القيم الثابتة .


· أصول
متداولة – مجموع الأصول .





إذا كان رأس المال العامل الخاص > 0
يدل على أن الأموال الخاصة للمؤسسة تغطي الأصول الثابتة ، و العكس إذا كان أصغر من
الصفر .











¹ سعداوي موسى " محاضرات في التسيير المالي " للسنة الثالثة علوم
التسيير ، سنة 2002 – 2003 .





2-4- رأس المال العامل الأجنبي : و هو يمثل مجموع
الديون التي بحوزة المؤسسة و التي تتحصل عليها من الخارج لتمويل نشاطها و يحسب
بالعلاقة التالية :


· د.ق.أ
+ د.ط.أ


· رأس
المال العامل الإجمالي - رأس المال العامل الخاص .


· مجموع
الخصوم – الأموال الخاصة .





إذا كان رأس المال العامل الأجنبي > 0 هذا
يعني أن المؤسسة تعتمد بشكل على الديون لتمويل احتياجاتها خاصة في المدى القصير .