التبويبات المختلفة للمشروعات الاستثمارية

: التبويبات المختلفة للمشروعات الاستثمارية :

يمكن
النظر إلى تبويب المشروعات الاستثمارية من زوايا متعددة ، فليس هناك تبويب واحد يمكن أن يكون صالحا
ومفيدا لكل الأغراض ، إذا أن لكل استثمار جوانب عديدة يمكن أن يتصف بها ، كما أن
درجة العلاقة بين الاستثمار المختلفة هامة لأغراض اتخاذ القرارات الاستثمارية ،
فعند تقييم تلك الاستثمارات يجب الاهتمام بالتبويبات المختلفة لأنواع الاستثمارات
وذلك لان التبويب السليم لهذه المشروعات الاستثمارية أمر ضروري لضمان سلامة
التحليل الكمي لبيانات البدائل الاستثمارية ، وعادة تختلف المشاكل التي تواجه
الإدارة تبعا لطبيعة ونوعية مشروعات الاستثمار ، فكل مشروع من المشروعات
الاستثمارية يحتاج إلى بيانات خاصة تتوقف علي نوعية المشروع الاستثماري المقترح ،
فمشروعات الإنشاء الجديدة تحتاج إلى بيانات ومعلومات تختلف عن مشروعات الإحلال .

وبالتالي
فان التفرقة بين المشروعات الاستثمارية فيما إذا كانت خاصة بالاحلال والذي يهدف
إلى المحافظة علي مستوي الطاقة الإنتاجية أو الخاصة بالتوسع والذي يهدف إلى زيادة
الطاقة الإنتاجية أو بين المشروعات الجديدة والتي تهدف إلى خلق طاقات إنتاجية
جديدة تمثل غاية في الأهمية حيث تختلف المشاكل التي تواجه كل حاله . ويري الباحث
أن أهم المشاكل التي تواجه مشروعات الإحلال تتمثل في تحديد التوقيت المناسب
للاحلال وفي المفاضلة بين البدائل الاستبدالية للمعدات والآلات ، وفي مشروعات
التوسع والانشاء ربما تكون المشكلة اكبر واشمل من ذلك حيث تحتاج هذه المشروعات إلى
تحديد الطلب علي السلع المنتجة ودراسة لظروف السوق وأعداد ما يسمي بدراسات الجدوى
هذا إلى جانب زيادة درجة المخاطر وعدم التأكد التي تتعرض لها مشروعات التوسع
والانشاء مقارنا ذلك بمشروعات الإحلال . لذا خصص الباحث هذا الجزء للتعرف علي
الأنواع المختلفة للمشروعات الاستثمارية وترجع الأهمية في ذلك إلى أن كل نوع من
المشروعات الاستثمارية يحتاج إلى معلومات ملائمة خاصة به .

فيري
كل من Lynch , Williamson Home (25)
أن النشاط الاستثماري يشمل ممارسة نشاط جديد لم يسبق لرجل الأعمال ممارسته من قبل
أو التوسع في المشروعات القائمة كاضافة مصنع أو خط إنتاجي جديد ينتج نفس المنتجات
السابقة ، وقد يشمل النشاط الاستثماري أيضا عملية الإحلال الرأس مالي أي استبداله
آلة أو مجموعة من الآلات القديمة وذلك بهدف إعادة التشغيل إلى الحالة التي كانت
عليها ، ويضيف الباحث أن أسباب الإحلال قد يكون تحسين ربحية المشروع أو تخفيض
التكاليف خصوصا تكاليف صيانة الآلات والتي ترتفع نتيجة لتقادم الآلات أما لانتهاء
العمر الإنتاجي المقدر لها وأما للتطور التكنولوجي الحديث وظهور آلات حديثة ذات
طاقات إنتاجية عالية ، كما قد يكون من أسباب الإحلال هو تحسين في مستوي التشغيل أو
المنتج أو تغيير في تصميم المنتج أو تطويره طالما يوجد مبرر لذلك من زيادة في
العائد وتخفيض في التكاليف .

أما
Walker فقسم المشروعات الاستثمارية إلى ثلاثة أنواع علي
النحو التالي : (26)

1
- مشروعات جديدة يتولد عنها طاقات إنتاجية
جديدة للمشروع ، أو قد تتمثل في مشروعات توسع في الأصول القائمة لزيادة الطاقة
الإنتاجية للمشروع .

2
– مشروعات يترتب عليها إحلال أو تجديد الأصول القائمة بهدف المحافظة علي الطاقة
الإنتاجية الحالية .

3
– مشروعات يترتب عليها تحويلات بين الأصول بهدف التحسينات والإصلاحات .

أما
Hansman فقسم الاستثمارات طبقا للمجالات التي تغطيها إلى
: (27)

1
– المصنع والأصول الملموسة .

2
– الأسواق .

3
– البحوث والتطوير والاستكشافات .

أما
Broster (28) فقسم المشروعات من
حيث مصدر العائد إلى مشروعات يترتب عليها زيادة في إيرادات المشروع وتتمثل في
مشروعات التوسع ، ومشروعات يترتب عليها تخفيض في التكاليف الجارية وتتمثل في
مشروعات الوفورات . بينما يري كاتب آخر (29)
أن المشروعات الاستثمارية تتناول أما تنفيذ مشروعات جديدة أو التوسع في مشروعات
قائمة أو مشروعات إحلال .

يخرج
الباحث مما تقدم إلى أن المشروعات الاستثمارية تتنوع وتختلف حسب الأهداف التي يسعي
الاستثمار إلى تحقيقها ، فتقسيم تلك المشروعات أساسه الاختلاف في الأهداف
الاستثمارية والتي تختلف من إدارة إلى أخرى . فإذا كان الهدف من إقامة المشروع
الاستثماري هو زيادة في إنتاجية عن طريق إضافة خط إنتاجي أو اكثر وزيادة في عدد
ساعات تشغيل الآلات وذلك لتحقيق زيادة كبيرة في الإيرادات والسيطرة علي السوق
بمنتجات المشروع فان ذلك يتطلب من المشروع القيام بعمليات توسع استثماري في
المعدات والآلات وذلك بهدف السعي وراء زيادة الطاقات الإنتاجية الحالية . أما إذا
كان الهدف من المشروع الاستثماري هو تحقيق وفر في تكاليف التشغيل والصيانة
المرتفعة للآلات القديمة فان ذلك يتطلب القيام بعمليات استبدال وتجديد للحصول علي
آلات اكثر كفاية إنتاجية من الآلات والمعدات القديمة التي استهلكت وذلك للحفاظ علي
مستوي الطاقة الإنتاجية الحالية . أما إذا كان الهدف من المشروع الاستثماري هو
الدخول إلى الأسواق بمنتجات جديدة فان ذلك يتطلب أن يكون المشروع الاستثماري هو
مشروع إنشاء وذلك بخلق طاقات إنتاجية جديدة لم تكن موجودة من قبل .

خلاصة
ونتائج البحث :

يخلص
الباحث مما تقدم إلى مفهوم للقرار الاستثماري طويل الأجل بأنه قرار إداري يتضمن
تخصيص أموال ضخمة لخلق طاقات إنتاجية جديدة أو لزيادة الطاقات الإنتاجية الحالية
أو المحافظة عليها وذلك بهدف الحصول علي عائد ملائم يمتد لفترات زمنية طويلة الأجل
تغطي فترة حياة المشروع الاستثماري .

ومن
الصفات المميزة للقرارات الاستثمارية أنها تحتاج إلى اتفاق أموال ضخمة لشراء أصول
ثابتة متخصصة ، وتمضي فترات زمنية طويلة دون تغطية واسترداد للتكاليف الخاصة بهذه
الأصول . ولا يتوقع من قرار الأنفاق الاستثماري أن يعطي أي عائد إلا بعد فترة
طويلة تزداد فيها درجة مخاطر عدم التأكد . فالمشروع الاستثماري ما هو إلا فكرة أو
اقتراح مقدم للدراسة فإذا ثبت صلاحيته وجدواه فنيا واقتصاديا يتم تنفيذه فطبيعة
القرارات الاستثمارية أنها تستلزم مزيدا من الجهد والعناية خصوصا وأنها تتأثر
بالعديد من العوامل والمتغيرات والتي قد تؤدي إلى قبول أو رفض المشروع الاستثماري
. ويري الباحث أن قرارات الأنفاق الاستثماري اكثر وابلغ خطورة من قرارات الأنفاق
الجاري وهذا يتطلب بذل المزيد من الجهد لما لهذه القرارات من أثار غالبا تمتد لعدد
من السنوات في المستقبل . وبذلك تعد موازنة الأنفاق الاستثماري بمثابة الأداة
التحليلية المستخدمة في المفاضلة بين البدائل الاستثمارية . فالموازنة الاستثمارية
تعبير يطلق علي مجموعة الإجراءات المرتبطة بالتخطيط للإنفاق الاستثماري وهذه
الإجراءات تتضمن البحث عن بدائل استثمارية اكثر ربحية ، فتوضح الموازنة
الاستثمارية قيمة النفقات التي يقصد من ورائها زيادة القدرة الإنتاجية أو البيعية
للمشروع عن طريق التوسع في حجم الطاقة الإنتاجية أو استبدال أصول راس مالية
استهلكت أو تقادمت بمرور الزمن أو بالتطور التكنولوجي . كما تشمل الموازنة
الاستثمارية الخطط التفصيلية للمشروعات الاستثمارية والفترات الزمنية التي تلزم
لتنفيذ هذه المشروعات .

(25) - Accounting for Management
: Planning and Control / Richard M . Luncch ., Robert W . Williamson . – pp .
420 – 421 .

- Financial Management and Policy /
James C . Van Home ., - p . 107

(26) Essentials of Financial Management / E . W . Walker . – p . 48

(27) Op . Cit / F . Hanssman . – p 3 .

(28) Appraising Capital Works / E . J . Broster . – pp 1 – 4 .

(29) - المنهج العلمي لدراسة المشروعات الاستثمارية /
منير محمود سالم ، مجلة المحاسبة والإدارة والتامين . – ص 181 .

» دور أنظمة دعم القرار في المستويات التنظيمية المختلفة: